部分基金经理没有错过这一投资热点。Wind多个方面数据显示，截至今年一季度末，共有22只基金持有

  国泰基金量化投资部金融工程总监、基金经理艾小军对记者表示，上周板块行业涨幅达到6.33%，位列申万一级行业涨幅首位。受“十四五”任务冲刺+建军百年目标+自主可控国产替代三重逻辑催化，板块内需增长确定性高，行业基本面具备较强的正向预期。

  华安证券也在近期的研报中表示，短期来看，军工板块行情的持续性有限。长期视角下，军费增速有望周期性上行，可关注低空经济、深海科技、商业航天等具有高频热点的方向。

  为何近期军工板块表现强势？大涨之后又将何去何从？多家专业机构对此进行了讨论分析。

  近期军工板块表现活跃，5月7日，国防军工（申万）上涨3.70%，在31个行业涨幅中排名第一，成交量也再次创下2025年以来新高。多个方面数据显示，上周（5月6日～5月9日）军工板块以6.3%的涨幅位居第一。细分子行业中，地面兵装、军工电子、航天装备、航空装备、航海装备分别上涨8.0%、7.4%、6.1%、5.9%、3.9%。

  在这其中，有个股出现连续涨停的情况。例如，作为国防军工板块市值第一的龙头，5月7日持续拉升，上涨17.05%；5月8日直接20CM涨停；经历了5月9日的回调后，今天中航成飞再度爆发，触及20cm涨停，显示出强劲的增长势头。

  部分基金经理也没有错过这一投资机会。Wind多个方面数据显示，截至今年一季度末，全市场共有22只基金持有中航成飞，其中17只重仓。

  在这其中，持有中航成飞基金数量最多的公司是华安基金，其中多只基金都由蒋璆管理。持股数量最多的单只基金则是长信基金旗下的长信国防军工，截至一季度末合并持股91.17万股，该基金5月以来净值增长了7.27%。

  除此之外，也是本轮行情的龙头之一，从5月7日起已经连续收获3个涨停。5月11日该公司发布了一则股票交易异常波动公告，经公司董事会核查，前期披露的信息无需更正或补充；未发现影响股价的重大未公开信息；公司经营情况及内外部环境无重大变化；不存在应披露而未披露的重大事项；异动期间，控制股权的人等未买卖公司股票。公告还提醒投资者理性投资，注意风险。

  不过5月12日，成飞集成盘中再次涨停，已连收4个涨停板，4个交易日累计上涨46.42%。纵观该公司的机构投资的人持仓情况不难发现，截至一季度末，持有该个股的基金并不多，仅南方基金、华夏基金和广发基金旗下各有一只基金持有。

  值得一提的是，今日上午军工板块再度领涨全市场，军工板块相关ETF涨幅同样靠前。

  其中，富国基金旗下的富国中证军工龙头ETF半日涨幅达到4.55%，领跑市场；此外，鹏华中证国防ETF、国泰中证军工ETF、广发中证军工ETF、华宝中证军工ETF、易方达中证军工ETF等产品的半日涨幅也分别达到4.49%、4.30%、4.29%、4.13%和4.06%，共有6只军工类ETF半日涨幅超过4%。

  而从ETF份额变化来看，近期军工板块ETF份额增长较快，不到两个月时间已有产品实现明显增长。例如，富国中证军工龙头ETF、国泰中证军工ETF近两个月份额增加都超过20亿份，显示出资金对军工类ETF的偏好。

  近期军工股大涨引发市场和投资者的广泛关注，而对于大涨后该板块将何去何从，业内也有大量讨论。

  艾小军在接受《每日经济新闻》记者正常采访时指出，当前背景下，地缘冲突发生频率明显提升。中国系统化的先进武器装备有几率会成为其他几个国家第一先考虑的选项，中国军贸出口全球市场占有率有望提升。

  他进一步分析，基本面上，军工板块2025年一季度的毛利率和净利率已实现触底反弹，国际国内形势或支持全年业绩改善。当前国内正处于“十四五”的收官之年，此前积压的国防建设任务需要完成，未来需求有望得到释放。此外，我国军费占GDP比重不足1.5%，低于世界主要军事大国的中等水准，国防支出仍有较大增长空间。

  “受‘十四五’任务冲刺+建军百年目标+自主可控国产替代三重逻辑催化，军工板块内需增长确定性高，行业基本面具备较强的正向预期。”艾小军这样表示。

  中航证券也在研报中分析道，、军贸为代表的“大军工”将持续对军工行业的市场空间和天花板进行数量级的抬升，特别是从近期行情来看，随着2024年年报、一季报军工“最后一波利空”出清，行业成交量回升，市场情绪回暖，在“十四五”的最后半年，市场不再过度纠结短期兑现，而愿意关注远端预期。因此，以军贸、板块以及此前、深海科技等板块为代表的大军工新域新质主题，仍将会不断深化，反复演绎。同时，伴随着军工基本面有望迎来持续回暖，主题活跃+业绩提振，将构成未来较长一段时间的二重奏，一同推动军工整体行情的再次到来。

  “新时代军工行业具有更优的资产质量、更新的景气赛道、更大的业务规模、更高的市场天花板，军工行业的估值体系也将进行重塑，享受更新更高的溢价。”该机构指出。

  则表示，地理政治学事件对军工行业的影响通常偏短期，因此短期来看，军工板块行情的持续性有限。长期视角下，随着“十五五”临近，军费增速有望周期性上行，因此可关注、深海科技、商业航天等具有高频热点的方向。